Metodología

IPrincipios

Datos públicos

Usamos el informe Commitments of Traders de la CFTC y series de mercado públicas. Cualquiera puede comprobar las fuentes.

Sin información futura

Cada semana se fecha cuando el dato era público, no cuando se cortó. Los percentiles y normalizaciones solo usan la historia disponible hasta esa semana.

Percentiles

Junto a cada lectura publicamos su percentil: el porcentaje de semanas, desde el inicio de la serie, con una lectura igual o inferior. Se calcula de forma causal (cada semana solo frente a las anteriores), así que el percentil publicado no cambia cuando llegan datos nuevos. Siempre indicamos desde qué año se compara: Macro-Energía y Oro desde 2006, Régimen S&P 500 desde 2021 y Valoración desde 1962 (en meses). Un percentil describe dónde está la lectura frente a su historia; no es una previsión.

Validación por tramos

Separamos la historia en desarrollo (hasta 2016), calibración (2017–2021) y fuera de muestra (2022 en adelante), y mostramos los resultados de cada tramo, también cuando no favorecen al modelo.

Descripción, no recomendación

Publicamos estados y condiciones. No publicamos órdenes, asignaciones de capital ni estrategias.

Qué es público y qué no

Publicamos qué mide cada indicador, de qué se compone, cómo se lee y cómo se ha comportado. Los pesos, las curvas de normalización y los parámetros exactos son propietarios. La forma de comprobar que el modelo hace lo que decimos no es replicarlo, sino auditar el registro.

Registro inalterable

Cada valor publicado se guarda con su fecha en el registro público y no se modifica después, aunque el modelo cambie de versión.

IIQSKAND Macro-Energía

Índice 0–100 de presión macro y sistémica leída desde el mercado del petróleo.

Combina cinco bloques (estrés financiero, que es el principal; crecimiento; energía; posicionamiento COT y contexto macro) con un término de interacción que impide que la energía, por sí sola, eleve el índice a niveles de crisis. Los pesos y parámetros son propietarios.

Bandas: calma expansiva (<20), expansión estable (20–35), presión en construcción (35–50), tensión macro (50–65), riesgo alto (65–80) y shock sistémico (≥80). La banda confirmada exige dos semanas de persistencia. Tendencia: se clasifica según el cambio del score en cuatro semanas (subiendo rápido, subiendo, estable, bajando, bajando rápido). Más detalle en el trabajo de investigación.

IIIQSKAND Oro

El índice de acumulación combina tendencia (la lectura de más peso), demanda institucional, calidad del retroceso y cobertura macro, y descuenta el riesgo de distribución. Los pesos y parámetros son propietarios.

Condiciones: débil (<45), moderada (45–60), sólida (60–75), muy sólida (≥75). Radar de agotamiento: extensión del precio, distribución COT, deterioro del momentum y viento macro en contra. Estados: sin tensión (<35), tensión moderada, deterioro, agotamiento y extremo (≥65). Más detalle en el trabajo de investigación.

IVQSKAND Régimen S&P 500

Clasificación semanal en ocho fases a partir del VIX y su curva, el COT de futuros financieros sobre el S&P 500, la presión de riesgo, la estructura de tendencia (medias de 50 y 100 semanas) y una memoria de estado. Detalle en el trabajo de investigación.

VQSKAND Valoración

Las zonas (muy cara, cara, neutral, barata, muy barata) son los percentiles 10, 25, 75 y 90 de la prima mensual desde 1962, con el histórico de Robert Shiller (Universidad de Yale) completado con multpl.com. Hoy los cortes son -242, -142, +182 y +298 pb (774 meses, hasta 2026-06). El beneficio operativo de los analistas se pasa a la base contable del histórico para comparar como con como. Más detalle en el trabajo de investigación.

VIDatos descargables

Cada indicador del monitor tiene un botón para descargar su histórico completo en CSV (UTF-8, separado por comas). Los archivos contienen solo los indicadores propios de QSKAND, no precios de mercado.

QSKAND Macro-Energía · qskand_macro_energia.csv

QSKAND Oro · qskand_oro.csv

QSKAND Régimen S&P 500 · qskand_regimen_sp500.csv

QSKAND Valoración · qskand_valoracion.csv

VIICalendario

El informe COT se publica los viernes con datos del martes. QSKAND se actualiza durante el fin de semana y se publica antes de la apertura europea del lunes. La valoración usa el cierre del S&P 500, el beneficio y el Tesoro de la semana. Las semanas con festivos en Estados Unidos pueden retrasar la publicación del COT un día hábil.

VIIIVersiones

Cualquier cambio de metodología se anuncia en la nota semanal y se documenta aquí. Los valores ya publicados en el registro no se recalculan.